Фиксированный и плавающий процент от облигации
Наиболее распространенным способом обозначения размера процентов является определение их как годовых, т. е. термин 'процент в 10% годовых' означает, что собственник облигации получит за год процент в размере 10% от номинальной стоимости облигации, если она выпускается на срок один год, а выплата указанного процента установлена как разовая. Если же условиями выпуска предусмотрена выплата процента два раза в год, то по истечении первого полугодия собственник облигации получит доход в размере 5% и при погашении облигации - еще один доход в таком же размере.
При выпуске облигаций на срок менее одного года размеры процентов все равно указываются в годовых. Например, эмитент выпускает облигацию сроком на 4 месяца и по условиям выпуска обязуется выплатить процент в размере 9% годовых.
Если облигации выпускаются на несколько лет, то размер процента, как правило, определяется на каждый год, Например, облигация выпускается с 1 января 1995 г. по 1 декабря 2000 г. Тогда эмитент указывает, что в 1995 г. размер процента будет равняться, скажем, 7%, в 1996 г. - 8, 1997 г. - 9, в 1998 г. - 10, в 1999 г. - 11, в 2000 г. - 12%. Постепенное нарастание процентной ставки объясняется тем, что стоимость заемных средств кроме прочего зависит от срока, на который они предоставляются.
Процент по облигации может быть фиксированным (fixed interest) или плавающим (floating interest). В первом случае размеры процента продолжают оставаться неизменными в течение всей 'жизни' облигации, во втором случае эмитент допускает, что при наступлении некоторых обстоятельств размер процента может быть изменен. Например, если размер процента привязывается к уровню инфляции, то при его повышении уровень процента будет увеличиваться, а при понижении - уменьшаться. Введение плавающих процентных ставок объясняется тем, что эмитенты обычно стремятся одалживать дешевые заемные средства. Однако они вынуждены также принимать во внимание и то, что инвесторы обычно стремятся к обратному, потому что, давая свои деньги в долг, они лишают себя возможности расходовать их, а цены на необходимые товары и услуги за это время могут увеличиться. Выпуск облигаций с плавающей процентной ставкой представляет собой попытку достижения компромисса интересов эмитента и инвестора.
Назад |
Далее
Связанные страницы:
1
Научное обоснование налоговой политики2
Теория налогообложения3
Теория предложения и монетаризм4
Теория экономики предложения5
Исследование налогов6
История налоговой политики7
Экономической политики государства
Warning: Trying to access array offset on null in
/home/admin/web/phinance.ru/public_html/function.db.php on line
36
Deprecated: str_replace(): Passing null to parameter #3 ($subject) of type array|string is deprecated in /home/admin/web/phinance.ru/public_html/foot.php on line 25
