Инфраструктура рынка ценных бумаг
В зависимости от состояния экономики акционерные общества работают по-разному. Если компания на подъеме, успешно развивается и увеличивает прибыль, то возрастают дивиденды акционеров и, следовательно, престиж ценных бумаг, курсовая цена которых возрас-142 тает. Уменьшение размера дивидендов свидетельствует о неблагополучии в акционерном обществе, что приводит к обесцениванию его ценных бумаг.
Зависимость курса акций от экономического состояния АО можно выразить так: на каждый момент времени курсовая цена прямо пропорциональна ставке дивиденда и обратно пропорциональна ставке банковского процента. В качестве дивиденда инвестор должен получить ту же сумму, как если бы он положил в банк деньги, затраченные на приобретение акции по курсовой цене.
Подтвердим эту зависимость следующей ситуацией. Ставка банковского процента не менялась 5 месяцев и составила 60%. Ставка дивиденда по месяцам была соответственно 80, 85, 90, 100, 110. Номинальная цена акции - 1000 грн. Рассмотрим зависимость курсовой цены и дивидендной ставки.
Применив соответствующую формулу, рассчитаем курсовую цену ценной бумаги. Оформим расчеты в виде табл. 10.
ФОРМИРОВАНИЕ ИНФРАСТРУКТУРЫ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
Основными субъектами рынка ценных бумаг являются его непосредственные участники и институты, обеспечивающие проведение операций на этом рынке. К первым относятся инвесторы, брокеры, дилеры, менеджеры (управляющие). Они являются непосредственными участниками проводимых операций, которые назовем операциями первого уровня, и в большинстве случаев на них лежит ответственность за принимаемые решения. Вместе с тем для заключения и окончательного завершения сделки необходимо пользоваться существующими торговыми и регистрационными системами. Вся существующая система институтов фондового рынка, реализующих операции, и представляет собой инфраструктуру рынка ценных бумаг.
Инфраструктура определяет основной порядок практических действий участников рынка и юридические аспекты оформления сделок. Анализ литературных источников показал, что до настоящего времени нет четкого определения понятия "инфраструктура рынка ценных бумаг". По нашему мнению, она представляет собой систему организаций, предприятий и отдельных служб, которые создают необходимые условия для выпуска, реализации, дальнейшего обращения, учета и хранения ценных бумаг.
Назад |
Далее
Связанные страницы:
1
Теория предложения и монетаризм2
Теория экономики предложения3
Исследование налогов4
История налоговой политики5
Экономической политики государства6
Проблема экономической динамики7
Налоги инструмент уравнивания дохода
Warning: Trying to access array offset on null in
/home/admin/web/phinance.ru/public_html/function.db.php on line
36
Deprecated: str_replace(): Passing null to parameter #3 ($subject) of type array|string is deprecated in /home/admin/web/phinance.ru/public_html/foot.php on line 25
