Обращение облигаций
Облигации свободного и ограниченного обращения, а также без права обращения
В зависимости от целей эмитент может выпускать облигации на условиях свободного обращения, с ограниченным обращением и без права обращения.
Свободное обращение облигаций предполагает, что они могут свободно переходить из собственности одних инвесторов в собственность других. При этом условия купли-продажи являются предметом договоренности между сторонами. Выпуская такие облигации, эмитент не устанавливает никаких ограничений на их обращение.
Однако не всегда эмитенты бывают заинтересованы в том, чтобы выпускаемые ими облигации свободно обращались на рынке, т. е. были доступны для приобретения любым и каждым инвестором. В таком случае условиями выпуска устанавливаются определенные ограничения на обращение. Например, эмитент может обязать инвестора в случае приобретения облигаций оставаться их собственником в течение определенного периода времени. С наступлением указанной даты собственник может, при желании, продать эти облигации третьим лицам, предварительно уведомив о своем намерении эмитента и при отсутствии возражений на это с 56 его стороны. Ограниченное обращение может иметь форму установления пределов, в которых будут колебаться цены на данные облигации. При этом эмитент может согласиться с тем, что собственник продаст эти облигации какому-нибудь конкретному инвестору, однако с требованием, чтобы цена продажи не превышала определенного уровня.
Наконец, в отдельных случаях облигации могут выкупаться без права их обращения, т. е. инвесторы, которые приобрели указанные облигации, должны оставаться их собственниками до момента погашения этих облигаций. Например, эмитент выпускает дисконтные облигации сроком на 3 месяца без права обращения. Это означает, что в течение указанного срока собственник облигаций не имеет права ни продавать, ни обменивать, ни дарить эти облигации. Допустимо также введение ограничений на использование данных облигаций собственником в качестве средства залога по отношению к третьим лицам. По истечении трехмесячного срока эмитент выплатит инвестору номинальную стоимость, если тот не нарушил указанное условие. В противном случае он может отказать в выплате номинальной стоимости облигации ее собственнику и вернуть только те деньги, которые были уплачены при приобретении облигаций.
Назад |
Далее
Связанные страницы:
1
Налоговый груз2
Налоги3
Необходимость налогообложения4
Расходы5
Дефицит бюджета6
Налоги на предприятии7
Экономика правового государства
Warning: Trying to access array offset on null in
/home/admin/web/phinance.ru/public_html/function.db.php on line
36
Deprecated: str_replace(): Passing null to parameter #3 ($subject) of type array|string is deprecated in /home/admin/web/phinance.ru/public_html/foot.php on line 25
