Регулирование работы фондового рынка
В отдельных европейских странах государство непосредственно участвует в создании и поддержании рынков отдельных финансовых активов. Даже фондовые биржи в ряде случаев являются государственными учреждениями. Существуют также и 'защитные' законы и постановления, ограждающие национальные кредитно-финансовые институты от иностранного проникновения и излишней конкуренции.
Как известно, процесс законодательного регулирования работы фондового рынка в различных странах проходил по-разному, но его целью всегда было создание наиболее благоприятных условий для инвесторов и эмитентов. Обобщенные правила поведения эмитентов, финансовых посредников и инвесторов на рынке ценных бумаг сформулированы в международных стандартах по торговым системам, клирингу и расчетам по ценным бумагам. Выработаны и принципы функционирования цивилизованного фондового рынка:
- прозрачность;
- открытость и доступность;
- упорядоченность;
- конкурентность.
Этих стандартов и принципов необходимо придерживаться при любой принятой форме организации фондового рынка. В соответствии с ними фондовый рынок сейчас разделен на два сегмента - биржевой и внебиржевой. Такое разделение четко зафиксировано в Концепции функционирования и развития фондового рынка. Биржевой сегмент - рынок биржевых фирм и банков, преимущественно брокерский. На этом рынке обращается не более 1% ценных бумаг. Внебиржевой сегмент - рынок финансовых посредников, преимущественно дилерский, который согласно упомянутой Концепции наряду с филиалами фондовой биржи займет место региональных фондовых бирж.
Концепция предполагает создание общенациональной фондовой биржи и ее филиалов в регионах, единого депозитария ценных бумаг при этой бирже, единого клирингового банка, брокерской сети, в которой брокеры являются посредниками между эмитентами и инвесторами.
Существуют две формы обращения ценных бумаг: наличная (физическая) и безналичная (дематериализованная). Следует помнить, что безналичные ценные бумаги обязательно размещаются в депозитариях, призванных хранить ценные бумаги, вести учет и контроль операций с ними, а также выполнять другие функции согласно депозитарному договору.
Назад |
Далее
Связанные страницы:
1
Женевская вексельная конвенция2
Дебитор3
Задолженность по векселям4
Порядок применения векселей5
Сертификаты6
Именные сертификаты и на предъявителя7
Определение процентных выплат
Warning: Trying to access array offset on null in
/home/admin/web/phinance.ru/public_html/function.db.php on line
36
Deprecated: str_replace(): Passing null to parameter #3 ($subject) of type array|string is deprecated in /home/admin/web/phinance.ru/public_html/foot.php on line 25
