Отличия облигаций от акций
Облигации отличаются от акций тем, что ее владельцы не являются членами акционерного общества и не имеют права голоса.
В отличие от акций облигации привлекают инвесторов тем, что обеспечивают большую сохранность сбережений и устойчивый доход. При этом в жертву приносится такое важное инвестиционное качество, как возможность быстрого наращивания капитала, которое свойственно акциям. Но следует помнить, что одна ценная бумага не может обеспечивать одновременно максимальную надежность, доход и увеличение капитала.
На облигационный рынок страны выходят эмитенты трех категории: государство в лице тех или иных органов центральной или местной власти, представители частного бизнеса, иностранные заемщики, которые, в свою очередь, подразделяются на государственные и частные. Статус эмитента тем выше, чем меньше риск его банкротства. Считается, что государство не может обанкротиться, и потому его облигации являются 'эталоном надежности'. Но чем меньше риск, сопряженный с приобретением облигации, тем меньше оснований выплачивать по ней высокий процент. Мы вновь сталкиваемся с проявлением одной из зависимостей, приводящих в движение весь механизм фондового рынка: недостаток надежности необходимо компенсировать повышенным доходом. Таким образом, из всех поступающих на облигационный рынок бумаг государственные обязательства являются наименее доходными. На другом 'полюсе', где доходность максимальна, располагаются бумаги эмитентов, внушающих меньше всего доверия. Ими могут оказаться облигации иностранных компаний, которым нередко приходится выплачивать своим инвесторам высокий процент в виде своеобразной 'премии' за повышенный риск.
Государственные займы связаны с формированием и использованием государственного бюджета. Они осуществляются для ликвидации дефицита бюджета путем займа денежных средств с целью финансирования общегосударственных бюджетных нужд. Государство может взять деньги взаймы в центральном банке или у населения. Если деньги берутся в банке, это ведет к эмиссии, к увеличению их количества в обращении, что угрожает инфляцией. Борьба с дефицитом без угрозы инфляции - заем денег у населения через выпуск государственных облигационных займов. Так, Кабинет Министров Украины принял решение о выпуске облигаций внутреннего государственного займа 1996 года на предъявителя номинальной стоимостью 100 млн. крб. каждая на общую сумму 60 трлн. крб. Выпуск гособлигаций было поручено осуществить Министерству финансов, которое выступает гарантом их своевременного погашения. Объемы эмиссии по срокам погашения Министерство финансов согласовывает с НБУ, которому поручены функции генерального агента по обслуживанию займа. Срок погашения гособлигаций - 91, 182, 273 дня и один год с поквартальной выплатой дохода из расчета 90% годовых. Размещение гособлигаций осуществляется на добровольных началах среди физических и юридических лиц.
Назад |
Далее
Связанные страницы:
1
Ценообразование на внешнем рынке2
Мировые цены3
Цены международных товарных аукционов4
Торги5
Скользящие цены6
Контрактная цена7
Таможенные сборы
Warning: Trying to access array offset on null in
/home/admin/web/phinance.ru/public_html/function.db.php on line
36
Deprecated: str_replace(): Passing null to parameter #3 ($subject) of type array|string is deprecated in /home/admin/web/phinance.ru/public_html/foot.php on line 25
