Недельные индексы фодового рынка
Поскольку фондовый рынок Украины еще только формируется, сегодня невозможно применить традиционный подход, когда расчеты проводятся по фиксированному количеству эмитентов. В слишком неустойчивой и быстро меняющейся ситуации на внебиржевом и биржевом фондовом рынках могут быстро возникать и исчезать те или иные ценные бумаги тех или иных эмитентов. Это обусловило решение агентства рассчитывать недельные индексы фондового рынка по изменяющемуся количеству эмитентов (City top 20), ценными бумагами которых торговало наибольшее (по информации "City-telerate") количество торговцев.
Аналогичное решение приняла газета "Финансовая Украина", которая начиная с мая 1994 г. рассчитывала фондовый индекс ликвидных акций Украины - L-индекс. Он отражал ситуацию на рынке ценных бумаг с поддерживаемой ликвидностью. Основными критериями при выборе акций таких компаний были: обеспечение ликвидности акций в течение последних двух месяцев, еженедельные (как минимум) котировки акций.
К сожалению, в связи с отсутствием достаточного количества компаний (на 1 мая 1994 г. их было всего 16), акции которых удовлетворяли бы приведенным критериям, конкуренции при определении включаемых в L-индекс ценных бумаг практически не было. Поэтому от градации по другим критериям (размеры маржи, темпы роста курсовой стоимости акций, периодичность котировок и т. д.) пришлось отказаться. Итак, по выбранным акциям (на начало 1996 г. их уже было 27) еженедельно рассчитывается индекс как среднеарифметическое значение прироста (снижения) цен покупки акций, то есть по типу 4. В качестве базового момента, т. е. времени начального отсчета, выбрано 2 мая 1994 г., значение базового L-индекса было приравнено к единице. Для расчетов берутся максимальные цены покупки акций компаниями-эмитентами или торговцами как наиболее реально отражающие их рыночную стоимость.
Выбор индекса данного типа вызван несформированностью отечественного рынка ценных бумаг, своеобразием акций, выбранных для расчета индекса. Разброс курсовой стоимости не позволяет применить индекс первого типа. Отсутствие информации о количестве обращающихся акций, объемах продаж, а также тот факт, что первичное размещение акций некоторых эмитентов, чьи бумаги учитываются при расчете индекса, еще не было закончено, не давали возможности применить средневзвешенные индексы второго типа. Расчет среднегеометрического индекса не слишком нагляден. Выбранный же индекс наиболее прост и рассчитывается на основании единственно доступных на сегодняшний день данных.
Назад |
Далее
Связанные страницы:
1
Сертификаты2
Именные сертификаты и на предъявителя3
Определение процентных выплат4
Основные характеристики сберегательных сертификатов 5
Выплата доходов по сберигательным сертификатам6
Приватизационные бумаги7
Приватизация
Warning: Trying to access array offset on value of type null in
/home/admin/web/phinance.ru/public_html/function.db.php on line
36
Deprecated: str_replace(): Passing null to parameter #3 ($subject) of type array|string is deprecated in /home/admin/web/phinance.ru/public_html/foot.php on line 25
