Виды систем биржевой торговли
Менее популярной формой размещения ценных бумаг является тендер, при котором ценные бумаги предлагаются по фиксированной цене. Декларируется только их минимальная цена, по которой продавец готов продать ценные бумаги, а инвесторы должны предоставить информацию о том, какое количество ценных бумаг и по какой цене они готовы приобрести. Ценные бумаги продаются тем, кто предлагает наиболее высокие цены.
Поскольку во многих странах новые эмиссии ценных бумаг должны регистрироваться специальными правительственными агентствами (такими, например, как Комиссия по ценным бумагам и биржам в США) и удовлетворять различным требованиям, выдвигаемым биржами, где происходит размещение этих ценных бумаг, оплата услуг юристов и аудиторов увеличивает издержки компаний по размещению новых ценных бумаг. Андеррайтеры также требуют оплаты своей деятельности, что составляет по меньшей мере 1,25% суммы ожидаемого дохода от размещения ценных бумаг; но в обмен они принимают на себя обязательство оставить у себя все ценные бумаги, которые, останутся непроданными.
Небольшие, недостаточно ликвидные компании могут избегать подобного рода расходов, работая на альтернативных "рынках некоти-руемых ценных бумаг". Эти рынки предназначены для того, чтобы люди могли инвестировать в только что образовавшиеся компании, которые были бы избавлены от издержек, неизбежных при работе на крупных биржах. Издержки размещения ценных бумаг здесь ниже, поскольку требования к компаниям, желающим котироваться на подобных биржах, менее жесткие, j
Рассмотрим основные системы биржевой торговли, которые существуют в странах с развитой рыночной экономикой.
Цены, по которым трейдеры хотели бы купить или продать ценные бумаги, называются котировочными. Котировать - значит цитировать, справляться о цене. Котировочные цены - это справочные цены. Котировка состоит из двух цен:
o
цены продавца (цены предложения);
o
цены покупателя (цены спроса).
Цена,по которой состоялась сделка, называется ценой сделки. Чаще сделки заключаются либо по объявленной ранее цене продавца, либо по цене покупателя, реже - по какой-то промежуточной цене.
Назад |
Далее
Связанные страницы:
1
Кооперация на основе развития технологий2
Перестройка экономики3
Инностранные инвестиции в экономику4
Динамическое развитие экономики5
Метод ускоренной амортизации6
Функции налогов7
Рыночные реформы
Warning: Trying to access array offset on null in
/home/admin/web/phinance.ru/public_html/function.db.php on line
36
Deprecated: str_replace(): Passing null to parameter #3 ($subject) of type array|string is deprecated in /home/admin/web/phinance.ru/public_html/foot.php on line 25
