Депозитарий государственных ценных бумаг
Операции, связанные с размещением и погашением облигаций (в том числе выплата доходов), проводятся через учреждения НБУ, а также через коммерческие банки - дилеры, которые выполняют операции р. порядке и на условиях, определенных НБУ. 42
Создание Депозитария государственных ценных бумаг обеспечивает надлежащие условия сохранения облигаций в форме электронных записей на его депо-счетах и позволяет обслуживать процесс купли-продажи облигаций.
Следует заметить, что в мировой финансовой практике ценные бумаги типа облигаций внутреннего займа (ОВЗ) считаются наиболее неустойчивыми (спекулятивными) активами. Парадоксальность нынешней ситуации состоит в том, что именно ОВЗ являются самыми надежными отечественными ценными бумагами.
В последние два года стала распространяться практика проведения муниципальных займов для обеспечения потребностей местных бюджетов - как правило, с целью строительства и содержания ряда объектов, функционирование которых имеет большое значение для данной местности (города). Желая поскорее решить проблему наполнения доходной части бюджетов и ориентируясь на богатый опыт развитых стран, городские власти с энтузиазмом и надеждой стали эмитировать собственные облигации. Пионером стал Днепропетровск. Немного позже его опытом с разной степенью успешности попробовали воспользоваться Киев, Донецк, Харьков и другие города.
Так, в Днепропетровске 22 апреля 1996 г. на аукционе по первичному размещению городских долговых обязательств было продано 66500 облигаций из 70000 предложенных на общую сумму 60,1 млрд. крб. По итогам аукциона цена отсечения составила 902,8 тыс. крб., средневзвешенная цена - 903 тыс. крб. за одну облигацию при фактической доходности 81% годовых (в начале аукциона предлагалась доходность 54% годовых к номиналу).
По оценкам экспертов, долговые обязательства не выглядят особо привлекательными для инвестирования, поскольку доходность по ним ниже доходности по государственным облигациям (в среднем 120- 130% годовых). Скорее всего эти обязательства были размещены в основном среди промышленных предприятий. Не исключено, что большая часть собранных средств будет направлена не на коммерческие проекты, а на обеспечение социальных нужд города, что также снижает вероятность успешного размещения следующих серий.
Назад |
Далее
Связанные страницы:
1
Установка цен на экспортно-импортную продукцию2
Индикативные цены3
Расчет акцизного сбора4
Ценовая политика5
НДС6
Маржинальный доход7
Прирост объемов продаж
Warning: Trying to access array offset on value of type null in
/home/admin/web/phinance.ru/public_html/function.db.php on line
36
Deprecated: str_replace(): Passing null to parameter #3 ($subject) of type array|string is deprecated in /home/admin/web/phinance.ru/public_html/foot.php on line 25
