Долгосрочное инвестирование
Не менее сложной для финансового посредника будет и реализация стратегии, ориентированной на максимальный рост капитала. Очень нелегко убедить инвестора в необходимости долгосрочных
инвестиций в рост капитала при невысоких текущих доходах. Имеющийся опыт "игры" в курсовые приросты, в том числе и за счет самокотировок, дает массу отрицательных примеров. Вряд ли можно ожидать и существенного реального роста курсов акций большинства приватизируемых предприятий.
Сегодня финансовые посредники отдают предпочтение стратегии максимизации текущего дохода, причем в ее крайних формах - стратегии так называемого "агрессивного дохода". Ее реализация возможна либо при проведении операций с высокорисковыми ценными бумагами, либо за счет перепродажи пакетов акций приватизированных предприятий.
Особое место в реализации данной стратегии занимает "игра" с приватизируемыми предприятиями. Ставится задача овладеть контрольными пакетами акций таких предприятий с целью формирования благоприятной для посредника дивидендной политики. В краткосрочном периоде планируется получение высокого текущего дохода, в перспективе - перепродажа такого пакета с существенной надбавкой. Следует отметить, что в развитых странах инвестиционные посредники, как правило, очень редко ставят перед собой задачу "захвата" контрольного пакета акций, так как это выходит за рамки их деятельности. В наших же условиях такая логика действий посредников зачастую вынужденна. Прежде всего посредник должен обеспечить выполнение определенных обязательств по уровню доходности. Для этого ему необходимы надежные источники своих доходов. Практически единственный путь - получение контроля над приватизированными предприятиями.
В случае "овладения" предприятием посредник получает возможность, с одной стороны, влиять на дивидендную политику и получать наиболее полную информацию о финансовом состоянии предприятия, с другой - проводить на предприятии желаемую кадровую, финансовую, техническую и любую другую политику, имея большинство голосов на собрании акционеров. Безусловно, в этом случае у посредников больше шансов получить желаемые или ожидаемые доходы на ценные бумаги контролируемого предприятия.
Назад |
Далее
Связанные страницы:
1
Стабильная система платежей2
Долговые ценные бумаги3
Участники фондового рынка4
Объем фондового рынка5
Национальный депозитарий6
Компьютеризация7
Финансовые посредники
Warning: Trying to access array offset on value of type null in
/home/admin/web/phinance.ru/public_html/function.db.php on line
36
Deprecated: str_replace(): Passing null to parameter #3 ($subject) of type array|string is deprecated in /home/admin/web/phinance.ru/public_html/foot.php on line 25
